中小板2018绩效扫描,本周回顾

新三板2018年年报披露已结束,业绩表现如何呢?

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全国股转系统披露数据显示,截至4月30日,新三板共9290家挂牌公司披露了2018年年报。

4月30日新三板年报披露落下帷幕,共计11113家公司须披露2016年年度报告,其中,10554家已完成披露工作,559家公司未能按期披露年度报告,将被暂时停牌。10554家新三板公司中,有7449家公司2016年营业收入较2015年有所增长,占比为71%。

资本邦统计发现,在披露2018年年报的9290家公司中,包含ST中昊共计23家挂牌公司2018年年报被出具无法表示意见,其中7家公司归属于挂牌公司股东的净资产为负;此外101家公司期末归属于挂牌公司股东的净资产为负,如此推算,在2018年年报出炉后,共计117家挂牌公司遭风险警示,被戴帽ST。

年报披露的结束,也意味着新三板调层时间将至,创新层将迎来一次大“洗牌”。统计结果显示,474家创新层企业保层成功,另有978家基础层企业达标,或将成为创新层新秀。

此外,在接受过上市辅导或正在接受上市辅导的企业中,超过四成业绩处于下滑状态,此外15家拟去科创板的新三板挂牌企业中,7家2018年净利润处于下滑状态。

2016年新三板年报成绩单扫描:净利润同比增11%

9290家披露年报业绩表现:117家遭带帽ST

全国中小企业股份转让系统2016年报披露完毕。根据股转系统数据显示,截至2017年4月28日,共计11113家公司须披露2016年年度报告,其中,10554家已完成披露工作,559家公司未能按期披露年度报告,将被暂时停牌。

全国股转公司称,截至2019年4月30日,共计10010家公司需披露2018年年度报告。截至4月30日,新三板共9290家挂牌公司披露了2018年年报。

综合来说,新三板公司2016年实现营业收入合计1.7万亿元,同比增长17%;净利润合计1160.66亿元,同比增长11%。对比2015年41%的净利润增长,新三板2016年整体业绩增速有所放缓。

2018年,新三板挂牌公司共实现营业收入1.85万亿元,同比增长12.36%,净利润808.16亿元,同比下降15.61%,3880家公司营收与利润双增长。

新三板2016年净利润PK榜:超五成净利上涨

其中,非金融企业营业收入1.77万亿元、净利润748.90亿元,分别同比增长12.64%、-10.62%,营收和净利润占市场整体比重分别为95.28%和92.67%,同比提升0.23个和5.17个百分点。

2016年,在披露年报的10554家公司中,新三板公司归属母公司股东净利润合计1160.66亿元,同比增长7.33%。

此外,创新层公司851家,2018年平均营收和净利润分别为6.25亿元和2871.30万元,整体规模占市场总体比重分别为28.69%和30.23%;净利润率4.60%,净资产收益率7.37%。

整体来看,10554家公司中,6017家挂牌公司净利润同比增长,占比近6成;5278家公司营收和净利润出现“双升”,占比超5成;2357家公司营收和净利润出现“双降”。此外,2129家公司在亏损,22家公司存经营风险被“ST”或继续“ST”。

从规模看,大、中、小、微公司家数分别为515家、2573家、5753家、199家,占比5.54%、27.70%、61.93%、2.14%。

盘点新三板2016年营收增长TOP100 5家企业营收超百亿

从营收看,有5899家新三板挂牌公司营业收入超5000万元,共实现营收1.77万亿元,占市场整体95.65%,比重较上年增加1.05个百分点;1220家公司营收在3000-5000万,共实现营收479.07亿元,占市场整体2.59%。

根据2016年总营业收入分布情况,营收过亿元的企业有3957家,占已披露年报信息企业的37.46%。

从利润看,2797家挂牌公司净利润超1000万元,共实现净利润1056.75亿元。 具体看来,钢银电商、金田铜业等2018年营收最高,钢银电商以957.15亿元的营收额位居2018年年报的营收榜榜首;金田铜业和翰林汇分别以406.46亿元和165.66亿元的营收额位居第二和第三,营收额TOP10主要分布在基础层,以信息传输、软件和信息技术服务业均多。 资本邦查阅9290家公司披露2018年报新三板企业,从净利润方面看,齐鲁银行、中投保等成为新三板中2018年最赚钱的公司,其中齐鲁银行2018年净利润同比增长6.83%至21.52亿元,是去年新三板中的“赚钱王”,此外,中投保、美畅新材分别以18.03亿元和10.24亿元的净利润位居第二名和第三名。

2016年营收规模超过100亿元的企业有5家。其中,营收规模最大的就是钢银电商,2016年营收411亿元。之后依次是营收334亿元的金田铜业;营收203亿元的南通三建;营收167亿元的翰林汇;以及营收103亿元的九鼎集团。

资本邦注意到,2018年净利润前十名的企业同样全是基础层公司,不过净利润TOP10主要集中在批发和零售业。 注:由于营收为0的新三板挂牌企业有14家,所以并在前十中。

新三板保层:12家满足3项维持标准 408家或被调出创新层

在2018年,钢银电商营收额位居榜首,天图投资则因为公允价值变动损失13.40亿元,导致公司营收为-7.57亿元,问鼎营收额亏损榜首,同期2018年归属于挂牌公司股东的净利润为-13.58亿元。

依据新三板创新层维持条件,除却59家未披露年报的创新层企业,梳理了余下882家企业的各项指标。

对此,天图投资解释,2018 年下半年以来,二级市场持续大幅下跌,按照报表基准日前30个交易日均价及考虑流动 性折扣后,公司持有的股票价值比2017年末的公允价值出现大幅下降,导致公司的营业收入等收益指标出现回撤。

挖贝新三板研究院数据显示,目前882家企业中,有474符合维持标准,其中12家企业同时满足三套标准,成为创新层“三好学生”。除此之外,188家企业符合两套标准,另有274企业符合一套维持标准。

同样的,思考投资则以-6054.04万元的金额问鼎营收额亏损第二,同比2017年暴降488.96%,在营收为负的环境下,公司2018年亏损扩大至9510.37万元。

新三板冲层结果:978家新晋创新层 三好学生仅富电绿能1家

对于营收下降,思考投资解释主要证监会2017年5月27日发布的减持新规正式实施及监管部门对政策的执行尺度和监管环境发生变化,致公司与受监管的持牌金融机构合作的投顾类产品在报告期内收益率下降。

依据全国股转公司公布的新三板创新层标准, 在新三板10182家基础层企业中,有978家企业达标,有望成为创新层的“新秀”。其中,符合标准一的基础层企业有422家,符合标准二的基础层企业有651家,符合标准三的企业有48家。

此外,思考投资表示,受投资环境影响,私募基金规模增速下降、整体收益下滑,公司的经营也受到一定冲击。

与去年21家“三好学生”不同,今年仅有富电绿能1家企业同时满足创新层三套标准。

为什么挂牌公司营收为0,以主要从事互联网技术开发及信息服务业务的律云股份为例,对于公司营收同比下滑100%,没有实现营业收入,公司表示,由于公司在本报告期完成公司的股权转让工作,公司股东发生变化,新业务还没开展,公司无营业收入。 以亏损金额来看,ST恒宝、金川科技、天图投资2018年亏损金额最高,分别亏损18.28亿元、14.67亿元、13.58亿元。

新三板近5成企业有研发支出 投入总额接近创业板

与此同时,ST恒宝因存在2015年、2016年、2017年、2018年连续亏损的情况,且未弥补亏损已超过实收股本遭风险提示。 就2018年年报净利润下滑的幅度而言,亿坤通信、舜阳科技、韶华文化下滑幅度最大,分别下滑138136.37%、66645.57%、45357.35%。

10554家新三板公司在4月28日披露年报后,研发投入情况随之浮出水面。其中5069家企业公布了研发支出,在总挂牌企业数中占比近五成,研发投入金额达到365.56亿元,这一数字可以媲美同期创业板公司382亿元的研发经费。

其中,亿坤通信2018年净利润为-919.09万元,比上年减少918.42万元,减少比例比较大,主要是受业务转型升级影响收入大幅度减少所造成。

发现,部分新三板企业目前面临的亏损或因研发高成本导致。为了拓展市场,大量身处新兴行业中的公司选择持续投入研发直面“战略性亏损”。

根据股转系统规定,挂牌公司出现下列情形之一的,股转公司对股票转让实行风险警示,在公司股票简称前加注标识并公告。

券商忙新三板大宗系统测试 上半年股转最少出三利好

这些情形表示就是,第一,最近一个会计年度的财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告;第二,最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值;第三,全国股份转让系统公司规定的其他情形。

多家券商正在进行新三板大宗交易和集合竞价等工作安排,个别券商甚至已经开始内部系统测试。

资本邦统计发现,在披露2018年年报的9290家公司中,包含ST中昊共计23家挂牌公司2018年年报被出具无法表示意见,其中7家公司归属于挂牌公司股东的净资产为负;此外101家公司期末归属于挂牌公司股东的净资产为负,如此推算,在2018年年报出炉后,共计117家挂牌公司遭风险警示,被戴帽ST。

江苏地区一位接近全国中小企业股转系统的挂牌公司董秘告诉《金证券》记者,根据此前参加座谈获得的信息,股转系统对优质挂牌公司转板A股IPO比较“忧心”,上半年将至少放出三个利好消息,增加新三板市场信心。

597家未按时“交作业”学生问题多

新三板企业主动退市常态化 一天8家企业公告终止挂牌

根据全国股转公司披露公告获悉,截至2019年4月30日,共计10010家公司需披露2018年年度报告,除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外,尚有597家公司未能按期披露年度报告。

新三板挂牌企业退市进入常态化,5月4日,8家企业宣布从新三板退市。进入5月份以来,已经有19家企业主动摘牌。

根据《全国中小企业股份转让系统业务规则》第4.4.2规定,全国股转公司自2019年5月6日起暂停上述未按期披露年报公司的股票转让。

经过前2年的高歌猛进,新三板挂牌企业数量从2015年年初的2000多家,猛增到现在1.11万家。挂牌企业数量众多,但整体市场的活跃度差,已经成为“共识”。

市场人士分析认为,挂牌公司不按期披露年报的背后,往往隐藏着公司治理存在严重缺陷,内控制度缺失,财务核算不规范,董监高人员不忠实勤勉,实际控制人不诚信,公司存在违法经营活动等各种问题。

“转板”还是“坚守” 新三板企业面临去留难题

在未按期披露2018年年度报告的企业中,大多企业自身问题颇多。

近期,新三板企业出现了扎堆转战IPO的趋势。据不完全统计,接受IPO辅导的新三板企业已超过400家。而根据证监会披露的数据,目前受理首发申请的600余家企业中,近90家来自新三板。

以欧泰科为例,虽然公司称,因审计工作尚未完成,不能按时完成年报编制,预计无法在2019年4月30日披露年度报告,不过在5月6日,公司公告称,董事长尹智勇因涉嫌经济犯罪,被公安机关刑事立案。

业界分析,新三板企业热衷IPO,与新股发行提速密切相关。一季度共有135家企业完成首发上市,其中包括了拓斯达等多家新三板企业。

以绿嘉股份为例,公司存在诸多问题,公司称,由于挂牌公司生产经营停止、财务状况恶化、相关工作人员无法正常履行职责,导致挂牌公司工作无法正常开展,2018年年度财务审计、年度编制等相关工作无人主导,导致相关工作尚未开始。

新三板年报披露监管趋势 摸底27份问询函

绿嘉股份主办券商江海证券表示,自2018年5、6月份,公司因对外担保、民间借贷等原因全面爆发大量重大诉讼以来,公司业务受到严重影响,业务量逐渐减少,截至目前,公司生产经营几乎全面停止。

随着新三板挂牌公司年报披露工作收尾,股转系统针对已披露年报的事后问询也在逐步加强。股转系统公布的信息显示,截至5月3日,共有27家挂牌企业收到年报问询函,其中包括德泓国际等12家创新层企业,幸美股份等15家基础层企业。

值得一提的是,2018年6月5日,绿嘉股份曾称,为配合公司业务发展及长期战略发展规划需要,公司拟在境外证券交易所(包括不限于香港联合交易所、澳大利亚证券交易所等)上市,申请摘牌,不过在6月20日,公司股东大会否决境外上市议案。

“股转系统对挂牌企业的信息披露、特别是对年报的披露要求正在逐渐提高。此前更多是必要信息披露,要求全面完整,但现阶段则在完整的基础上要求提高规范性,是从无到有,从有到全的阶段提升。”东北证券新三板研究中心负责人付立春说道。

在2018年9月,至臻传媒因暂停经营遭风险提示,主办券商在日常督导过程中了解到,至臻传媒计划变更运营团队,目前暂停经营,主要业务处于停滞状态,公司预计2018年9月底引入新的运营团队,新的运营团队到位后将恢复经营。

“如果公司不能如期引入运营团队或者新的运营团队不能良好的开展业务,公司持续经营能力仍存在重大不确定性。”

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