弱市中可参预证券商FOF,老鼠仓动摇基金诚信基石

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2014年1月,上证综指、深证成指分别下挫3.92%、6.76%。金牛理财网数据显示,上月FOF产品平均业绩表现最优。具体来看,1月25只可比FOF产品19涨6跌,净值平均上涨1.54%。其中,广发理财4号月度净值增长为8.82%,稳居涨幅榜首位;而同期东北证券(000686,股吧)5号净值下跌3.5%,产品业绩垫底。

   机构理财因老鼠仓渐弃公募基金

所谓FOF,即Fund

  “老鼠仓”动摇基金行业诚信基石 基金渐遭“边缘化”

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  本报讯 (记者吴倩)“老鼠仓”频发,挑战投资者信任底线,引发连锁反应。在本报上周报出一些基民号召赎回涉嫌“老鼠仓”基金后,近日业内有消息称,有银行代销过一家涉嫌“老鼠仓”基金公司的专户产品,压力不小。

Fund

  事实上,在机构发行的理财产品如券商系FOF(基金中的基金)的投资中,公募基金已逐渐被边缘化。FOF本以买基金为主,但近期,券商系FOF产品投资公募基金的平均仓位已经从之前的60%多降至不足20%。

产品,基金中的基金,是专门投资于其他证券投资基金的基金,并由此间接持有股票、债券等证券资产。FOF产品通常将多只基金捆绑在一起,投资FOF产品就相当于投资于多只基金。同时,FOF产品完全按照基金的模式进行运作。

  定性“老鼠仓”或遭机构强行赎回

在券商理财产品序列中,FOF型产品被定位为非限定性产品,业内发行产品有大集合和小集合之分。

  “被传‘老鼠仓’,公司上下忙着跟合作机构、客户沟通是惯常的事。”一位研究人士告诉记者。涉嫌“老鼠仓”,涉事基金公司往往会因此受到不同程度的牵连。

弱市中适合参与

  “尤其是机构客户,对这种事非常敏感。”上述研究人士指出。据业内人士透露,因为社保、保险、财务公司等机构投资者都有各自的内控机制,一旦监管部门开出“罚单”,可能会触发这些机构的风控“警戒线”实行强行赎回。

券商FOF型产品最大的特点即是利用券商专业理财的优势,在琳琅满目的基金市场上,为投资者选择优质的基金。

  而记者翻阅了几只曾“涉鼠”基金,不少产品出现“老鼠仓”曝光后,机构客户持基比例下降的现象。

业内人士指出,FOF基金产品最终仍建立在股票等基础性资产上。在股票涨跌周期的作用下,FOF产品的业绩也将随之变动。但通过券商资管团队专业的选择能力,券商FOF型产品大多能跑赢市场。而在弱市中购买FOF型产品,无疑是良好的投资机会。

  其中,原国海富兰克林基金经理黄林2011年因“老鼠仓”被罚,其曾经管理的基金国富中国收益持续被赎回,份额规模从2011年底的18亿元降到今年一季度的10亿元。而且,基金资产中,机构客户资金的占比也从2011年底开始一路下滑,2011底时,机构持有该基金的比例还有33.52%,2012年底,这一比例降到20.55%,去年底,则已降至11.56%。

金牛理财网分析师表示,在投资者决定要选择券商FOF型产品时,首先要注意研究各家券商FOF投资团队的基本情况。一般情况下,产品数量多和投资团队稳定的券商尤其值得关注。同时,仍需要注意参与相关产品的费率,以及产品流动性情况的不同。

  此前,深圳一专户基金经理涉嫌“老鼠仓”,据公司专户投资部负责人透露,这一事件给公司带来的影响不小,尤其是机构投资者,出现过“硬性赎回”的情况。

如同大多数理财产品,加入券商FOF型产品同样需要缴纳一定的费用。投资者需要缴纳管理费、托管费、认购费和赎回费等4项费用。

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