【澳门新莆京娱乐网站】债券基金热度渐起,债券基金大突围

澳门新莆京娱乐网站 ,  投资者风格趋向保守,希望借债券型基金保住牛市的胜利果实

  最近,基金公司的产品营销行为开始呈现出多样化特征,从重点销售股票基金产品为主,向股票基金和债券基金并重转移。去年全年只有两只债券基金成立,而今年以来已有两只债券基金进入首发期,并有更多的债券基金正在准备发行。有专业人士表示,从经济周期的演变趋势看,全球经济正在进入衰退期,中国经济将不可避免地受到影响。在股市经历了近四个月的调整之后,基金公司加大债券基金的销售力度,将对投资者收益预期的调整起到积极作用。

  -本报记者 戴明祥

  债券基金密集发行

  2007年年底,股市行情的大震荡让股民们损失惨重,就连战无不胜的基金公司也难逃厄运,一些股票型基金净值也纷纷下跌。据不完全统计,2007年第4季度58家基金公司旗下341只基金亏损700多亿元,其中股票性基金亏损额最大,达到400多亿元,不少股票型基金还跌破了1元面值。

  目前,正在发行的新债券基金有两只,第一只是今年1月21日开始发行的汇添富增强收益,也是今年唯一一只跨春节假期发行的基金,第二只是昨天开始发行的华夏希望债券基金。

  在股市低迷之际,债券型基金似乎迎来了它的春天。国投瑞银稳定增利、汇添富增强收益、广发增强、华夏希望等债券型基金先后获准发行。在重庆的多家银行网点甚至出现了排队申购债券型基金的热闹场面。一时间,曾热衷股票型基金的重庆市民似乎在争相购买债券型基金。

  按照基金合同,汇添富增强收益基金对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%~100%,现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,股票(由新股申购所得,不在二级市场买入)等权益类品种的投资比例为基金资产的0~20%。

  “我以前买了几只股票型基金,本来收益颇丰,可到2007年年底时,我的账面却损失了几百元。”基民王先生抱怨,“白忙了一年,没办法,我只好转投债券型基金了。”从他的脸上,记者看到了无奈与不甘。

  在新股申购方面,汇添富增强收益基金将研究首次发行股票及增发新股的上市公司基本面因素,根据股票市场整体定价水平,估计新股上市交易的合理价格,同时参考一级市场资金供求关系,最终制定相应的新股申购策略。通过参与新股认购所获得的股票,该基金将根据其上市后的二级市场价格相对于其合理内在价值的高低,确定继续持有或者卖出,但最长持有期限不超过半年。

  债券型基金密集发行

  与汇添富增强收益基金有一些区别,华夏希望债券基金也把80%以上的基金资产投资于债券类金融工具,股票投资比例上限不超过20%,但该基金不但可以打新股,也可以投资二级市场股票,一般情况下股票仓位保持在10%左右。随着股票市场的波动,基金管理人还将采取风险预算策略,在市场上涨幅度较大时止赢,在市场下跌较快时止损,以追求绝对回报为目标。

  从去年四季度开始,新基金暂停发行,此后重新开闸的批文全部给了债券型基金。而市场的不断震荡和2007年债券型基金不俗的业绩表现,也吸引了部分投资者的目光。

  从2月25日起,今年第三只债券基金——广发增强债券基金将开始发行。该基金在产品设计方面与汇添富增强收益基金比较接近,主要的不同是所持有的新股将在其可交易日起的60个交易日内卖出,持股期限总体上要相对短一些。

  2007年前三个季度,股票型基金一直呈净申购状态,债券型基金则呈净赎回状态。债券型基金20%左右的平均收益率,与股票型基金平均超过100%的收益率相比,很显然不能吸引投资者的兴趣。但随着2007年第4季度股市的大幅震荡,场面发生了变化,股票型基金出现亏损,债券型基金逆势而上,债券型基金发行也因此似乎加快了脚步。

  以打败通胀为目标

  今年1月21日,汇添富增强收益基金开始发行,按照基金合同,汇添富增强收益基金对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%——100%,现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,股票(由新股申购所得,不在二级市场买入)等权益类品种的投资比例为基金资产的0~20%。

  在投资收益率的预期方面,债券基金基本上不可能像前两年的股票基金那样,取得每年100%的收益率,但风险也要小得多。自2002年以来,无论股市是牛市还是熊市,债券基金大多能取得绝对正回报率。在股市风险已经大幅上升的情况下,股票基金不排除会出现亏损的可能,债券基金的优势就显现出来。

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